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　　6月9日 ，A股市场的科技股全线回暖
，三大指数全线上涨，深证成指、创业板指均涨逾3% 。半导体硅片
、覆铜板、晶圆产业 、半导体设备
、MLCC等科技相关板块大涨 ，整个A股市场超3300只股票上涨
，逾140只股票涨停
。市场成交额为2.67万亿元，较前一交易日缩量。资金面上 ，6月9日沪深两市主力资金净流入超300亿元
，资金情绪转为相对乐观 。

　　分析人士认为，市场“急跌急涨
”的走势 ，表明科技主线的产业根基没有被破坏
。从短期看，市场大概率维持宽幅震荡。从中期看
，短期A股震荡整固不改中期向上趋势，整体仍处于上升通道 。

　　● 本报记者 吴玉华

　　多个科技相关板块上涨

　　6月9日 ，亚太市场大涨
，日经225指数上涨2.17%，韩国综合指数上涨8.18%
。日经225指数成分股中 ，科技股领涨
，太阳诱电涨逾20%，村田制作所涨逾11%；韩国综合指数成分股中 ，科技股领涨
，SK海力士涨逾15%，三星电子涨近9%。

　　A股市场也快速轮动 ，在前一交易日科技股带动市场显著调整后
，科技股在6月9日带动A股市场三大指数全线上涨 。截至收盘，上证指数、深证成指 、创业板指
、科创综指、北证50指数分别上涨1.28% 、3.02%
、3.93%、3.82% 、1.64% ，上证指数报收4010.03点，创业板指报收3961.75点。

　　大小盘股携手走强
，大盘股集中的上证50指数
、沪深300指数分别上涨0.63%、1.87%，小微盘股集中的中证1000指数 、中证2000指数、万得微盘股指数分别上涨2.94%
、2.23%、0.79%
。

　　大盘科技股大涨推动指数走强 ，工业富联涨逾6%
，生益科技 、亨通光电涨停，新易盛涨逾8% ，三环集团涨逾14%
，胜宏科技涨逾8%。从对上证指数贡献度来看，工业富联
、生益科技、亨通光电 、海光信息对上证指数贡献点数居前 ，合计为10.08点
，占上证指数上涨点数的近两成；从对深证成指贡献度来看，新易盛
、三环集团、中际旭创 、胜宏科技对深证成指贡献点数居前 ，合计为99.42点
，占深证成指上涨点数的逾两成 。

　　个股方面，多数科技股上涨
。整个A股市场上涨股票数为3322只 ，142只股票涨停，2049只股票下跌
，16只股票跌停。市场成交缩量，当日A股市场成交额为2.67万亿元 ，较前一个交易日减少1567亿元 。

　　从盘面上看
，半导体硅片
、覆铜板、晶圆产业 、半导体设备
、MLCC等科技相关板块大涨，煤炭、鸡产业 、油气开采等板块调整 ，市场快速轮动
。申万一级行业中
，综合、电子
、通信领涨，涨幅分别为5.96%、5.46% 、4.85%；在下跌的行业板块中 ，石油石化
、煤炭、美容护理跌幅居前
，分别下跌2.91% 、2.50%
、0.63%。

　　电子板块中，宏微科技、沪硅产业 、西安奕材-U
、富创精密等多股涨停 ，中巨芯-U涨逾18%
，上海合晶涨逾17% 。电子板块中近200只股票涨幅在5%以上，占比超四成
。

　　从资金面来看 ，资金情绪表现乐观。Wind数据显示，6月9日沪深两市主力资金净流入超300亿元
，沪深300主力资金净流入超60亿元 。沪深两市出现主力资金净流入的股票数为2536只，出现主力资金净流出的股票数为2662只
。

　　电子、通信 、机械设备行业主力资金净流入金额居前 ，分别为133.92亿元
、52.27亿元、44.87亿元
，电子 、通信两大科技板块主力资金合计净流入超180亿元。

　　个股层面，6月9日有160只股票主力资金净流入超1亿元 ，新易盛、中兴通讯
、东山精密主力资金净流入金额居前
，分别为21.93亿元、13.79亿元 、11.98亿元，均为科技股 。

　　MLCC板块拉升

　　在6月9日的市场中 ，万得MLCC板块大涨8.67%
，午后出现直线拉升。板块内昀冢科技涨逾19%，国瓷材料涨逾15% ，双星新材
、顺络电子、洁美科技 、风华高科涨停
。

　　近期
，MLCC板块持续走强，4月以来 ，万得MLCC指数累计涨逾92%，板块内昀冢科技累计涨逾251%
，风华高科累计涨逾220%，三环集团
、红星发展均累计涨逾160% ，博杰股份、洁美科技 、国瓷材料均累计涨逾110%。

　　资金层面
，截至6月8日，4月以来MLCC板块中多只成分股融资余额显著增长 ，三环集团
、风华高科、国瓷材料分别获融资净买入19.82亿元 、16.65亿元
、16.16亿元 。

　　MLCC被称为“电子工业大米”
，是电子设备电路中用于稳定供电、滤除干扰信号的必备元件
。因AI服务器 、新能源汽车带动高端MLCC需求大幅增长，叠加高端产线建设周期长、短期产能难以快速释放 ，高端型号供需缺口显著
，MLCC迎来景气周期。

　　中信证券科技产业联席首席分析师徐涛认为，MLCC在服务器
、光模块有广泛应用 ，受益于服务器功率提升、垂直供电 、800V等升级有望迎来量价齐升机遇 。当前受益于AI需求景气
，MLCC行业正进入新一轮涨价
、景气上行周期，亦看好本土厂商乘风发展并顺势加快在服务器、车规等高规格产品领域的突破
。

　　中国银河证券电子行业首席分析师高峰表示 ，受益于AI服务器需求高增长，被动元件MLCC赛道景气度较高
，海外MLCC龙头村田 、三星电机有涨价预期，建议关注国产MLCC龙头企业。

　　行情依然延续

　　对于A股市场 ，资瑞兴投资研究总监邢奕才表示
，市场不是无序轮动，这种“急跌急涨 ”的走势 ，表明科技主线的产业根基没有被破坏 。从短期看
，市场大概率维持宽幅震荡
。周一下跌后周二修复，说明下方承接力不弱 ，但上方也存在压力。中期关注中报窗口
，这一轮科技板块行情正从“躺赢
”阶段进入“精选”阶段，中报出来之后 ，真正有订单
、有盈利兑现的公司将脱颖而出
，纯概念炒作的公司会面临被证伪的风险 。方向上，观察以下几个信号：科技板块的成交量是否从极端高位回落到正常水平 ，半导体指数是否能在关键均线企稳，以及中报里AI硬件公司的业绩增速跟当前估值是否匹配
。

　　“市场轮动中重点聚焦三个点。 ”中国银河证券首席策略分析师杨超表示
，一是外部扰动仍在，美国非农就业数据大幅超预期 ，市场对美联储年内加息预期进一步升温
，海外流动性边际变化将构成阶段性扰动，中东局势对全球原油与大宗商品定价的扰动存在反复性 。二是行业景气预期仍是轮动的关键线索 ，后续重点跟踪产业景气与盈利增长的持续性。三是政策与监管导向在深刻影响着资金配置逻辑
，资金配置有望逐步向政策扶持的实体产业、优质赛道倾斜
。

　　“当前科技行情交易热度已再度逼近历史极值，同时 ，部分前期涨幅不大的价值板块估值和持仓均处在历史低位
，市场风格或已具备再平衡的条件，但不大可能出现风格逆转：从基本面看 ，科技相对基本面优势延续
，当前宏观流动性环境也相对稳健。从历史上看，上行行情转下行行情需要看到整体股市情绪过热 、宏观环境明显走弱等信号 ，这些条件当前均未出现 。
”国信证券策略首席分析师吴信坤表示，本轮市场再平衡更多以板块轮动和结构扩散的方式展开
。往后看
，短期A股震荡整固不改中期向上趋势，整体仍处于上升通道。

　　对于市场配置 ，杨超表示
，聚焦“科技轮动与防御配置”的均衡布局策略 。重视防御性底仓的配置价值，涉及煤炭
、煤化工、银行 、公用事业
、新能源等板块；科技产业的景气度与发展趋势未改 ，随着部分热点高位分化
，内部轮动特征或逐步显现，建议关注半导体、商业航天 、通信设备、算力
、存储、人形机器人 、储能等板块
。